鋁行（háng）業作（zuò）為國家戰略級（jí）基礎產業，其核心產品氧化鋁與原鋁是支撐國民經濟的關鍵原材料，廣泛滲透於機電製造、電（diàn）力能源、航空航天、船舶汽（qì）車、包裝建築、交通運輸及日（rì）用消費等眾多領域。我國作為全球鋁產業的領軍者，既是大生產（chǎn）國也是核心消費（fèi）市場，鋁行業（yè）在國民經濟體係中占（zhàn）據（jù）著不可替代的支柱地位。

　　01相（xiàng）關政策

　　2025年上半年，國家出台（tái）了《鋁產（chǎn）業高質量發展實施方案(2025-2027年)》《關（guān）於（yú）深入推進工業和信息化綠色低碳標準化（huà）工作的（de）實施方案》《關於有序推動綠電直（zhí）連發展有關事項的通知》《全國碳（tàn）排放權交易市場覆蓋鋼鐵、水泥、鋁（lǚ）冶煉行業工作方案》以及《赤泥綜合利用行（háng）動方案》等一係列政策文件，持續推動鋁行業可（kě）持續高（gāo）質量發展。其中，《鋁產業高質量發展實施方案(2025-2027年（nián）)》明確提出，到2027年，鋁產業鏈（liàn）供應鏈韌性和安全水（shuǐ）平明顯提升：原（yuán）料保障方麵，力爭國內鋁土礦資源量增長3%-5%，再生鋁產量1,500萬噸以上;產業（yè）布局方麵，鋁加工產業集聚區建設水（shuǐ）平進一步提（tí）升，電解鋁行業能（néng）效標杆水平以上產能占比提升（shēng）至30%以上，清潔能源使用比例30%以（yǐ）上，新（xīn）增（zēng）赤泥的資源綜合利（lì）用率15%以上;技術創新方麵（miàn），突破一批低（dī）碳（tàn）冶煉（liàn）、精密（mì）加工等關鍵技術和（hé）高端新（xīn）材料，培育鋁消費（fèi）新增（zēng）長點。

　　02鋁土礦市場

　　2025年上半年，國內鋁土礦供應維持穩定，海外鋁土礦供應同比出現較大增長，疊加全球氧化鋁價格高位回調，進口（kǒu）鋁土礦價格下行。雖（suī）然二季度海外鋁土礦價格受政策擾（rǎo）動有所反彈，但受製於全球市場整體供應寬鬆及需求增長有限，進口鋁土礦價格呈現弱勢震蕩。

來源：中鋁集團

　　2025年上半年，中國鋁土礦進口量創曆史（shǐ）新高（gāo），進口1.03億噸，同比增長33.6%，其中（zhōng），自幾內亞進口7,967萬噸，同比增長41.3%，占（zhàn）總進口量的77.2%;自澳大利亞進口1,648萬噸，同比下降7.1%，占總進口量（liàng）的16.0%;其它進口國主要包括土耳其、馬來西亞、圭亞那、老撾（wō）等。

　　下半（bàn）年國內鋁土礦供應預計保持穩定，進口鋁土礦在需求帶動（dòng）下或有所攀升。在沒（méi）有突發事件擾動情況下，下半年（nián）中國鋁（lǚ）土（tǔ）礦進口（kǒu）量有望（wàng）維持高位，預計進口鋁土礦價格將呈現（xiàn）窄幅波動態勢。

　　03氧化鋁市場

　　2025年上（shàng）半年，國（guó）內（nèi）氧化（huà）鋁價格呈現階段性調整態勢。年初以來，國內氧化（huà）鋁（lǚ）行（háng）業保持高位開工水平，新增產（chǎn）能有序釋放，供應端處於良性（xìng）擴張周期，疊加庫存的合理累積，市場供需關係的動態平衡推動價格進入理性回調階段。進入5月，隨著部分氧化鋁企業根據市場形勢優化（huà）生產節奏、階段性調整產量，市場供應增量得到合理調控，同（tóng）時幾內亞礦權事（shì）件帶來的原料端不確定性，為市場注入階段性活力，國內氧化鋁價格順勢迎來回升反（fǎn）彈，展（zhǎn）現出市場自我調節的靈活韌性。2025年上半年國內氧（yǎng）化鋁均價為3,495元/噸（dūn）左右，較去年同期相（xiàng）比上漲約3%。

數據來源：阿拉丁

　　進出口方麵，上半年中國氧化鋁呈現淨出口（kǒu）格局，

　　消化了部分國內供應壓力，累計出口氧化鋁134萬噸，同比增長65.7%;淨出口達到107.5萬噸。

　　2025年（nián）下半年，隨著氧化（huà）鋁行業成本企穩，利潤逐步修複，預（yù）計供應量較上半年或小幅抬升;同期需（xū）求（qiú）或有（yǒu）小幅增長，預計價格將回歸（guī）基本麵（miàn），行業整體供求關係保持穩定。

　　04原鋁（lǚ）市場

　　2025年上半（bàn）年鋁價整體呈現震蕩態勢。1月份（fèn）以來，受海外關稅政策擾動，全球鋁供給鏈不確定性增加，且下遊鋁（lǚ）加工企（qǐ）業（yè）需求逐步回暖，推動鋁價攀升（shēng）。進入4月份，美國激進關稅政策擾動全（quán）球經濟預期，市場恐慌和悲觀情緒蔓延，對鋁價形成有效（xiào）壓製。後（hòu）續，隨著全球貿易環境逐步（bù）趨（qū）穩，良好消費基礎疊加市場庫存持續下滑（huá），多種因素整體帶動鋁價回升。2025年上半年原（yuán）鋁均價為20,288元/噸（dūn）左右，較去年同期相比增加約3%。

數據來源：長江有色金（jīn）屬網

　　生產方麵，2025年上半年，國內電解鋁生產總體保持穩定，產能利用率維持約98%高位。受益於槽型設備升級改造以及石墨（mò）化陰極等低碳（tàn）技術的應（yīng）用擴大（dà），中（zhōng）國電解鋁能耗進一步降低，全國平均鋁液直流（liú）電耗及交流電耗同比分別下降0.4%和0.36%，行業成本競爭力（lì）持續優化，清潔能源使用比例持續提（tí）升。雖然上（shàng）半年海外電解鋁有部分新（xīn）建產能投放，但（dàn）整體規模有限，對供應影響相對較小。需求方麵，上半年電網投資、光伏裝機和新能源車等（děng）領（lǐng）域保持增長態勢，繼續支撐國內鋁消費基本盤。

　　2025年下半年，全球電解（jiě）鋁新增產量依然有限，而消費端新能源用鋁增（zēng）速有望保持穩定，電解鋁供應端延（yán）續偏緊格局，國內外鋁錠庫存或繼續處於近年低位水（shuǐ）平（píng）。若市場無突發風險事件（jiàn）衝擊，預計下半年電（diàn）解鋁（lǚ）行業將保持穩中向好的運行態勢。

　　05鋁加工端情況（kuàng）

　　2025年上半年，鋁加工（gōng）端保持著一定的發展韌性，產量穩步增長，出口憑借產品（pǐn）競爭力在全球市場占據一定份額。“新三樣”等新興產業的（de）崛起，對鋁加工端的帶動作用顯著，推動（dòng）著加工產品（pǐn）結構（gòu）不斷優化。在科技創新方麵，全行業積極推進裝備升級和智能化產線建設（shè），通（tōng）過技（jì）術創（chuàng）新提升生（shēng）產效率（lǜ）和產品質量，增（zēng）強了在國（guó）際市場的競爭力，在一些高端加工領域實現了突破。麵對綠色低碳發展的全球趨勢，鋁加工企（qǐ）業積極響應“雙碳”目標，不斷提升再生原料的利用水平（píng），加大（dà）對綠電資源的利（lì）用，推（tuī）進生產流程和工藝的綠色轉型，廣泛（fàn）推廣清潔能源的使（shǐ）用（yòng），以適應國際綠色貿易規（guī）則，助力（lì）整（zhěng）個行業實現可持續發展。總（zǒng）體而言，鋁行業加工端呈現出供需動態平衡、結構持續（xù）優化、創新與綠色協同發展的良（liáng）好局麵。

　　參考來源（yuán）：中國鋁業2025年半年報、南（nán）山（shān）鋁業2025年半年報